白银：被低估的“灰姑娘”
白银：被低估的“灰姑娘”
当前金银比为88.08 延续下降趋势；金油比为53.2%，金铜比为750.2，均有所下降。
金的现期价差为20.7美元/盎司，银的现期价差为0.9美元/盎司。
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COMEX黄金库存高位回落，白银库存高处平稳。全球黄金储备不断延续走高，8月中国黄金储备净增2.2吨。7月29日COMEX黄金净多头为23万张，环比下降；同期COMEX银净多头为4.4万张，也呈现环比下降态势。
最新8月19日数据显示，黄金和白银ETF持仓量均略有下降。
这些数据背后，白银正在完成从“工业配角”到“价值主角”的华丽转身。
其投资逻辑由工业需求爆发与金融属性觉醒共同驱动。
白银的双重机遇
一方面，工业需求呈现结构性增长。
全球光伏产业用银量持续提升，新能源汽车单车用银量也在增加。叠加AI与5G技术迭代，白银的供需缺口可能进一步扩大。
另一方面，金银比修复预期强烈。
当前“白银/黄金”比处于历史低估区间，相较黄金仍具显著补涨潜力。这意味着白银不仅具有工业金属的成长性，还具备贵金属的保值属性。
其實白銀是伴生礦。要其他的開採量去配合。才能增加產量。銀屬銅型離子，親硫，極化能力強。在自然界中常以自然銀、硫化物、硫鹽等形式存在，因其離子半徑較大，又能與巨大的陰離子Se和Te形成硒化物和碲化物。但它通常最喜歡潛藏在方鉛礦中，或作機械混入，或作類質同象潛晶。其次是賦存於自然金、黝銅礦、黃銅礦、閃鋅礦等礦物中。因此在鉛鋅礦、銅礦、金礦開採、冶煉過程中往往也可回收銀。 但如果是伴生在銅，鉛鋅中。那些銅及鋅又賣不出去。那麼得到銀也拉不回開採成本。所以白銀。短期內仍會繼續缺貨
